据最新消息，4月4日港交所文件显示，货拉拉第五次向港交所提交上市申请。货拉拉提交的最新招股书显示，2024 年货拉拉实现营收15.93亿美元（按现汇率约合116.1亿元人民币），同比增长19.39%；年内利润4.34亿美元（约合31.63亿元），同比增长27%。

虽然，货拉拉在2024年交出了亮眼的报表，并锲而不舍地发起第五次冲击港股IPO，但是由于长期存在的司机盘剥问题，其上市前景依旧不被业内看好。

一年狂赚30亿元 货拉拉为何难上市？

不得不说，从盈利情况来看，货拉拉在2024年是成功的，稳稳地同城货运“一哥”。

货拉拉最新招股说明书显示，除了营收和利润再上一个新台阶，订单量、交易金额、平均月活商户和司机数量也均实现了不菲的增长。2024年全年促成的已完成订单超过7.79亿笔，全球交易总额为111.37亿美元（约合811.7 亿元），同比增长18.3%。货拉拉的平均月活商户由2021年的960万个增长至 2024年的1670万个，平均月活司机由2021年的82万名增长至2024年的170 万名。

此次上市申请的联席保荐人为高盛、美银证券及摩根大通，上市前投资者包括高瓴资本、红杉中国、顺为资本及清流资本等。

有物流专家指出：“尽管货拉拉通过从司机群体获取收益成功实现了扭亏为盈，但这种变现模式无疑加剧了货拉拉与卡车司机之间的紧张关系。同时，也为其上市进程和未来发展带来了潜在风险。”

近年来，货拉拉在多元化发展方面付出了巨大努力，但成果并不理想。从招股书来看，多元化物流服务业务增长乏力，增值服务业务也未展现出显著增长势头。这两项业务目前难以成为推动货拉拉收入增长的主要动力，更难以支撑其实现更大的发展飞跃。

货拉拉在第四次冲击上市时，虽然着重强调了盈利能力及第二增长曲线的构建，但主营业务增长乏力与多元化业务发展缓慢的问题依然突出。尤其是与运输从业者的关系紧张，诸如抽佣比例过高、会员费频繁上调等问题，更是引发了平台司机的强烈不满和抵制，这些都为货拉拉的上市之路增添了诸多不确定性。

“货拉拉当前的首要任务是攻克盈利难题，确保在市场竞争中保持领先地位的同时，妥善平衡司机与平台间的利益关系，为投资者展示一个稳健的发展前景。”

此外，据多家财经媒体报道，受监管政策收紧、企业经营困难以及市场环境变化等因素影响，2024年及今年年初出现物流企业IPO撤回潮，资本市场调低了对物流企业上市的预期。

有观点认为，在大环境不好的情况下，即使此次货拉拉第五次IPO有高盛、摩根大通等大佬站台，上市前景依然充满不确定性。

向现实妥协，诚意必须拉满

事实上，货拉拉近两年也意识到平台与与货运司机之间的紧张关系，是影响其上市乃至今后持续发展的症结所在。

2024年以来，货拉拉不遗余力地和各地工会合作，打造司机工会，以期改善与司机关系。然而，从有关货拉拉报道的评论区的留言来看，这些“服软妥协”动作并没有触及该平台货运司机的核心诉求。

南方工报 林景余/摄

电车资源获悉，3月13日货拉拉在官方微博发布《货拉拉关于推动算法公开透明、向上向善机制的公告》，对外公布了算法向善委员会名单，由货拉拉创始人、CEO周胜馥担任主任，并首次向社会公开其核心算法规则，以及算法优化机制。

在公告中，货拉拉表示为更好地履行平台社会责任，保障平台货主、货车司机权益，推动平台算法公开透明，促进算法应用向上向善，货拉拉特公布以下6大具体举措：

一、不做任何数据“杀熟”算法，保障平台价格公平；二、坚持“司机自主，就近优先”的分单原则，保障司机抢单公平。目前按照“就近优先”原则分配的订单占平台订单总量的90%以，特殊场景订单占比<10%；三、加大订单补贴和降抽佣力度，采用自动降抽佣算法；四、利用AI与算法识别风险订单，保障司用与货物安全；五、提升算法规则透明度，加大宣导力度；六、建立算法协商恳谈机制，推动算法改进优化。

然而，对于货拉拉这次“刀背向内”的表态，众多货运司机依然不买单。不少司机甚至质疑“这是不是可以说，货拉拉变相承认其算法存在杀熟等问题？”

不难看出，货拉拉平台的货运司机并不关心货拉拉建设司机工会、发布社会责任报告，他们要的“诚意”就是希望货拉拉在会费及抽佣等方面真金白银的让利以及在算法上做到客观公平公正。

结语

实事求是地讲，货拉拉的“钞能力”是同城货运领域最强的。从资本的角度看，货拉拉确实有上市的实力和机会。

但是，如果不能尽快找到平衡平台与司机之间日益尖锐的利益冲突的有效解决方案，恐怕上市之路依旧荆棘密布。同时，如果不能尽快上市，货拉拉恐怕很难跟资本交代，同时也可能夜长梦多，失去更多支持，最终上演诸葛亮“六出祁山”依旧壮志未酬的“意难平”。

对于货拉拉第五次赴港IPO，大家有何看法，欢迎在评论区探讨。