数据说明

数据源：新能源商用车合格证数据，不含进出口数据，统计结果可能会与相关零部件企业的实际出货数据存在差异。

数据范围：本报告新能源物流车数据范围不包含皮卡及其他专用车，含中卡。

电池、电机存在选装情况，按照选装企业数量平均分配装车量。

本文及数据仅供读者分析参考、市场研究，不构成投资建议，望周知。

核心洞察

1，1月份，根据电车资源行业研究院数据统计，新能源物流车市场产销量比达1.2，多出产量主要来源于微卡及轻卡领域。通过产销比，我们认为车企对于市场销量是存在较大信心预期，对产出库存也具有短期消化信心。微卡和轻卡的产量库存核心来自远程新能源商用车。

2，动力电池产量口径的装车量分析：新能源物流车电池装车量TOP10榜单显示，宁德时代以714.2MWh的装车量位居榜首，占比达51.8%，同比增长116.6%，展现出强大的市场统治力。弗迪电池同比增长2983.5%，升至第二，潜力巨大。国轩高科和惠州亿纬锂能虽排名靠前，但同比分别下降35.7%和47.3%。江西安驰和远景动力同比增幅显著，尤其是远景动力同比增长14800.0%。整体来看，行业头部企业市场集中度较高，部分企业增长迅猛，而部分企业出现下滑，竞争格局在动态变化中。

弗迪电池取代国轩高科，拿下榜单第二位。不仅来自其比亚迪轻卡销量的大幅提升，还来自其在外部品牌车型装车量提升，特别是中国重汽车型装车量同比新增62.6MWh。弗迪电池去年开始逐渐加强在新能源物流车市场竞争力，数据上已经体现其努力的成果，是否会对宁德时代的优势地位带来威胁，我们期待后期表现。

3，电机产量口径装车量分析：同前期发布的销量口径文章中相同的观点，苏州汇川头部的地位正在被厂家自研电机逐步削弱。1月，苏州汇川装车量4462台，同比下滑49.8%，也是TOP企业中唯一下滑的企业，相对应的厂家自研电机的装车量同比均呈现大幅提升态势。

报告节选：