5月新能源数据于本周发布,新能源汽车行业发展态势符合预期,受到补贴退坡影响,同比增速有所回落。与此同时,SMM动力电池装机量数据显示,5月动力电池总装机量为5.68GWh,环比微增4.94%,同比增加22.3%。其中三元电池装机量为3.75GWh,占比66.1%;磷酸铁锂电池装机量为1.73GWh,占比30.5%。
不论是新能源汽车产销量还是动力电池装机量,同比增速均自今年1月起一路下滑。一方面反映出,新能源行业需求已提前释放完毕;另一方面,补贴退坡阶段性阵痛仍在,如何在缓解现金流压力与推进技术研发之间有效平衡,是今年动力电池企业亟需重点解决的问题。
新能源需求提前释放 叠加部分需求暂时性转移
5月新能源汽车产量为11.2万辆,环比增长10.4%,同比增长16.9%;销量完成10.4万辆,环比增长7.9%,同比仅微增1.8%。尽管新能源汽车产销量仍在增加,但已是自2018年以来最低同比增速。
SMM认为5月新能源汽车产销量变化主要有两方面因素,一方面是因为,由于行业对于2019年补贴政策的退坡幅度自去年就表现出悲观,且当时行业预计新能源补贴政策将会在年初就进行发布,所以车企“抢装”的行为也从去年年底开始出现,需求已经提前释放完毕;另一方面,“国六”实施在即,大量“国五”车型在近期开始促销,这也导致部分消费者的消费意愿发生转移,加大了新能源汽车的出货压力。
新能源补贴过渡期即将结束,此外,第三季度通常为行业淡季,考虑到目前主机厂与电池厂均处于洗牌过程中,各家战略方向在今年将会出现较大分歧。我们预计,新能源下游需求在第三季度仍维持低迷,重点关注后续双积分政策的实施力度。
比亚迪市场份额大幅减少 复合锂电池未来可期
据SMM新能源数据库显示,2019年5月中国动力电池共实现5.68GWh装机量,环比微增4.94%,同比增加22.3%。与新能源汽车增速基本同步,动力电池的装机量同比增速也下滑至2018年以来次低点(2018年6月动力电池装机量同比增速为最低点)。
5月动力电池装机量中,三元电池装机量为3.75GWh,占比66.1%,环比减少6.7%;磷酸铁锂电池装机量为1.73GWh,占比30.5%,环比上升3.2%。
磷酸铁锂电池装机量的回升,主要是受到客车市场抢装的影响。2018年,三元电池与磷酸铁锂在新能源汽车行业中的搭载比例呈6:4上下波动。其中,2018年5月磷酸铁锂电池的装机量在当年首次超过三元电池,此外,2018年12月磷酸铁锂电池的装机量占比也大幅上升。观察磷酸铁锂电池装机量大幅上升的月份,我们发现当月EV客车的装机量都出现环比大增的情况,而时间一般为年底及补贴退坡前夕。EV客车的单车补贴数额通常为乘用车的2倍左右,这也使得过渡期结束前的“抢装”对于客车市场更为重要。
值得注意的是,复合锂电池自2019年以来,装机量逐步增加。5月复合锂电池的装机量为64.4MWh。据SMM了解,宁德时代已在着手研发复合锂离子电池,通过在三元电池中掺杂部分比例的锰酸锂,达到降成本、提升安全性能的目的,今年下半年可能会实现该类型电池的量产装机。
再来看看5月动力电池市场占有率情况。
除了TOP3的动力电池企业外,5月动力电池企业的排名均发生了变化。这也说明,目前各企业均在经历着转型与变化,想要在动力电池市场上获得稳固的一席之地并非易事。
虽然5月动力电池装机量排名中,比亚迪仍据第2位,但实际上市场份额环比下滑了10.5%。尽管比亚迪是目前行业中产业链完整度相对最高的一家企业,但由于下游客户份额仍集中在集团自身,受到集团汽车产销量影响较大,未来仍可继续对外拓展下游客户。
三元铁锂材料增速回落 锰酸锂需求结构优化
据SMM统计,2019年5月中国三元材料产量2.05万吨,环比下降5%,同比上涨64%。受补贴过渡期结束及安全性顾虑,北京,浙江,江苏,湖南地区生产商订单减少,5月均有不同程度的减产操作。减产商表示需求回暖起色迹象尚不明朗。
值得注意的是高镍中,8系产品占比上升至11%,正极材料厂表示是龙头电池厂为明年春节后产品备货所提需求,预计后市8系需求逐步缓慢增长。
2019年5月全国磷酸铁锂产量为0.84万吨,环比下降0.1%,同比上涨78.9%。磷酸铁锂材料目前行业集中度趋于稳定,主要需求仍以动力电池为主,但已有相当一部分产能服务于储能电池与消费类电池领域。
2019年5月全国锰酸锂产量为0.54万吨,环比上涨0.1%,同比上涨16.7%。由于能量密度不高且价格便宜,2018年锰酸锂的需求结构主要以消费类电池为主。我们预计,随着未来掺杂技术的成熟,叠加企业降成本压力,未来锰酸锂的需求结构可以进一步得到优化,高端锰酸锂的需求量或有增加。
