补贴快速退坡趋势下,整车企业要求动力电池企业大幅降价。今年以来,主流动力电池企业产品价格相比于去年普遍下降20%-30%。

动力电池企业加强成本管控,与之息息相关的电池材料、制造设备、电池结构件、BMS等细分领域深受影响。一方面,企业产品毛利率下跌,整体盈利能力下降;另一方面,行业价格竞争引发一定程度的“混乱”,同时账期拉长导致资金链面临行业性风险。

动力电池企业快速“降本”

10月26日,国轩高科发布2017年第三季度报告称,今年1-9月实现营业收入37.55亿元,同比增长9.7%;归属于上市公司股东的净利润6.40亿元,同比下降13.27%。国轩高科表示,公司上半年度进行了大范围产线改造与工艺升级,对产能与销售均产生一定程度的影响。虽然公司在新客户开拓与新产品开发方面取得明显进步,但随着2017年国内新能源汽车动力电池价格普遍下降,导致公司动力电池产品毛利率下降明显,从而影响整体盈利水平。

10月20日,中航锂电母公司成飞集成在路演推介会上透露,今年电池产品价格下降幅度超过20%甚至更高一些。无独有偶,就在上个月,比克一位负责人在一次公开会议上透露,公司产品价格相比于去年下降30%;天能集团副总裁周建中在与中央电视台就如何降低动力电池价格时表示,公司实现了30%的成本降幅;坚瑞沃能在接受调研时也透露,公司产品每瓦时下降了一毛钱。梳理发现,动力电池企业快速降低成本主要有这几个途径:一是同供应商谈判,材料及设备端降低价格,延长账期;二是在产品设计、制造环节加强内部管控消化;三是产能释放、规模化效应带来成本的降低;四是压低产品毛利率。

以天能集团为例,周建中透露,一方面,天能通过内部管控消化,将成本控制在8%左右,大幅抵消原材料涨价(受上游钴、锂等原材料涨价影响,今年动力电池成本增加了15%-20%)的压力;另一方面,天能通过导入新材料、轻量化等方式,将原有电池产能的比能量从200wh/kg提升至260wh/kg,从而大幅降低了制造成本。

据了解,目前天能最新研发的动力电池在多个方面取得了突破,将充电时间从此前的几小时缩短至7分钟左右,应用环境扩展在零下50度至零上60度之间,成本从去年的2.3元/wh下降至1.6元/wh,成本降幅达到30%。

针对降成本问题,成飞集成在接受调研者提问时回答:“今年产品价格下降幅度超过20%甚至更高一些。我们采取了很多积极降本的措施,包括和供应商的谈判、技术端设计上的一些考量等,从材料端,我们今年也达成了一定的降本目标,但总的来说,成本的下降没有产品价格下降快,所以影响毛利率。”

成飞集成还表示,不管国企还是民企,在民品充分竞争的市场,随着我们的技术进步、规模化、产能释放,我们的成本也应该是具有市场竞争力的。事实上,由于成本下降不如产品价格下降快,坚瑞沃能也透露毛利率有所下降:“去年公司毛利率39%,净利率10%。今年上半年上游原材料在涨价,公司产品每瓦时又下降了一毛钱,因此今年上半年公司的毛利率降到约为32%,净利率也有所下降。预计全年毛利率会保持在约32%这么一个水平。”

材料/设备/BMS供应商深受影响

面对动力电池企业的强势议价,四大关键材料中除正极和负极材料(原材料价格上涨支撑价格不跌反升)外,隔膜和电解液毛利有所下滑。

隔膜领域——隔膜此前被认为是技术壁垒最高的锂电池关键材料,高门槛自然形成高毛利。今年以来,受技术进步、资本大量投入、产能释放及下游压价等多重因素影响,隔膜毛利率下滑幅度较大,同比下滑超过10%。

隔膜领军企业星源材质在2017年第三季度报告中称,锂离子电池隔膜产业相关技术的不断进步、资金投入形成的规模优势和产能的迅速增加在推动生产成本逐步降低的同时,也使得市场竞争日趋激烈,报告期内,公司产品销售价格有一定程度下滑。

公告显示,公司前三季度营业收入3.87亿元,同比增加1.15%,归属上市公司股东的净利润9176.19万元,同比下滑25.73%。其中,第三季度营业收入1.4亿元,同比增长8.92%;归属上市公司股东的净利润2084.46万元,同比下滑31.79%。