【电车资源 企业新闻】2020年7月27日，浙江奥思伟尔电动科技有限公司（以下简称“奥思伟尔”）及其股东曹冠晖、刘烨来、杭州奥晖企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、王宇、湖州英实股权投资合伙企业（有限合伙）与英飞特电子（杭州）股份有限公司（以下简称“英飞特”）签署《浙江奥思伟尔电动科技有限公司之增资协议》（以下简称“《增资协议》”），增资协议约定，英飞特将使用自有资金人民币1500万元来增资入股奥思伟尔。

根据北京华亚正信资产评估有限公司出具的华亚正信评报字【2020】A16-0050号评估报告，以2020年4月30日为基准日，采用收益法评估，奥思伟尔100%股权的评估值为20,552.69万元。参考前述评估值，奥思伟尔股东与英飞特协商确定奥思伟尔本次投前估值为18,500.00 万元。 奥思伟尔将获得英飞特公司自有资金人民币1500万元的增资入股，同时奥思伟尔新增注册资本人民币92.6641万元。

本次增资完成后，奥思伟尔注册资本由1,142.8571万元增至1,235.5212万元，其中曹冠晖出资450.50万元，占奥思伟尔注册资本的36.46%；刘烨来出资255.00万元，占奥思伟尔注册资本的20.64%；杭州奥晖企业管理咨询合伙企业（有限合伙）出资150.00万元，占奥思伟尔注册资本的12.14%；王宇出资144.50万元，占奥思伟尔注册资的11.70%；湖州英实股权投资合伙企业（有限合伙）出资142.8571万元，占奥思伟尔注册资本的11.56%；英飞特出资92.6641万元，占奥思伟尔注册资本的7.50%。

本次增资后，奥思伟尔的股权结构如下：

奥思伟尔（OSWELL）成立于2018年5月，在新能源汽车零部件企业经历过从百家争鸣到几家独大的过程后，这家新晋企业显得有点姗姗来迟。但这家主营新能源汽车电驱动系统的企业在两年时间里就为东风、吉利、五菱工业等车企配套电驱动系统，短短两年如何做到？在资本寒冬中，奥思伟尔又为何能逆风而上、获得投资人认可？在电车资源近期对奥思伟尔的采访中，或许我们能找到答案。

老朋友的新企业

尽管奥思伟尔在2018年才创立，但创始人曹冠晖已经不是这个行业的新人。他曾在2011年创立杭州德沃仕，一家主营新能源汽车电机的企业。作为最早入局新能源汽车行业的零部件企业之一，德沃仕获得了当时众泰以及时空电动价值5100万的合同。随后在2015年，德沃仕和方正电机并购重组，于深交所上市。

而在2018年，新能源行业骗补事件爆发，大量企业出现商誉减值。曹冠晖认为这是一次“抄底”行业的机会，于是创立了奥思伟尔。奥思伟尔目前约有一百余人，其中80余人为研发，大部分来自西门子和特斯拉。由于拥有很好的行业基础，所以奥思伟尔的发展速度很快，成立至今两年就获得一线车企的订单。

电驱动系统的发展趋势

目前电机单体同质化非常严重，基本上是称斤卖。所以单体电机在市场上没有明显的品牌差异。但不同品牌的电驱动系统差异很大，电机行业目前比拼的不是电机单体，而是整个系统集成。

目前大家都在做三合一电驱动系统，但市面上大部分的都是“假三合一”。它们只是简单地将电机、电控、减速器等装嵌在一起。而像特斯拉的三合一电驱动系统，则是一种有机的结合。奥思伟尔选择了特斯拉路线，这种三合一电驱动系统会对新能源汽车带来明显的好处。

首先是成本上能够下降，目前的电驱动系统及其他零部件的毛利率都在20%左右，而三合一电驱动可以将成本再下降20%，实现净利。

三合一电驱动系统能够提高电机的效率，通过液冷的方式，散热性能也更好。车辆的NVH、EMC、EMI也能够很好地改善。

另外，三合一电驱动系统的重量可以下降10%，这对续航能力的提升会有帮助。

目前，对于新能源汽车大家都重点关注电池，但除了提升电池性能之外，还可以通过电驱动系统提升续航。当电驱动系统的效率更高，重量更轻，车辆的续航也随之提高。

目前除了三合一电驱动系统之外，发卡电机（hair-pin）也是奥思伟尔的主要方向。通过改进绕组形状和编排方式，发卡绕组能在同样的体积里塞进更多的导线。这样，电机的效率和功率密度就上升了。目前全球只有三家企业拥有专业生产发卡电机的全自动化生产线，一条产线的投资成本超过一个亿。

产品同时覆盖乘用车、商用车

奥思伟尔成立之初就定位在乘用车领域，乘用领域的技术门槛非常高，资金门槛也非常高。但其需求量大且稳定，对于零部件企业的自动化进程有很大帮助。奥思伟尔有这样的技术能力和资金能力，目前已经得到了吉利和东风两家大企业的订单，这充分证明了奥思伟尔的实力。

但目前奥思伟尔的产品不仅针对乘用车，在新能源物流车上也有应用。比如吉利的远程微面、五菱工业的纯电动微面。之所以能够应用在物流车上，是因为奥思伟尔同一个平台的产品能够覆盖乘用车和物流车，这属于奥思伟尔的优势之一。

未来乘用车核心零部件将会是一个红海，而商用车、专用车是刚需。奥思伟尔会拿出一部分精力去投入到专用车、物流车、网约车、中重卡领域的电驱动系统中。

而除了在电驱动系统上，自动驾驶也是奥思伟尔关注的领域之一。奥思伟尔目前的无人驾驶研究方向主要针对L4级，目前已经有20辆无人驾驶矿卡在运行。

换电与新能源二手车

奥思伟尔在换电方面也有一定的布局，目前伯坦的换电站采用的就是奥思伟尔的控制模块。

曹冠晖认为，在短期的一两年内，换电还处于投入期，短期仍无法盈利。而换电的使用成本一定会比充电高，否则换电企业将无利可图。换电不是和充电对立的能量补充形式，而是有自己的运营场景。像特斯拉这种私家车就适合充电，而一些运营车辆，中重型车辆适合换电。对于目前存在的一些关于换电车辆产权问题的争议，但是在未来无人驾驶实现后就能够很好地解决。当实现无人驾驶之后，车辆的所有权都是车企，个人用户不持有车量，只是使用交通服务，就不存在电池归属谁，车身归属谁的问题。而对于电池资产的持有问题，曹冠晖认为可以打包成一种固定资产，然后以证券的形式进行上市，降低其资金成本。

除了换电外，曹冠晖还特别看好新能源汽车的二手车领域。他认为目前的运营车辆应该采用二手车。一辆新车的销售，应该加上一个回购周期，承诺多少年后以什么价格回收，回收的车辆再投入的运营市场。这个时候又体现换电模式的重要性，因为换电模式可以将电池分离，不影响车身的价值。

行业快车

与行业内的其他零部件企业不同，奥思伟尔没有经历过上一轮激烈厮杀。曹冠晖带领的团队踩准节奏上场，在保持技术竞争力之余避免了过去新能源汽车产业因各种问题给企业带来的资金包袱。因此他可以轻装上阵，全速前进。

而这次获得英飞特的投资后，奥思伟尔将加快布局新能源汽车充换电网络、L4级无人驾驶系统；同时针对矿区、港口、空港、农机/AVP等封闭场景进行商业落地，结合5G、人工智能、云技术、大数据，实现新能源汽车的电气化、智能化、网联化、共享化，同步嫁接新能源汽车后市场应用的新模式。

在获得车企和资本市场的双双认可后，曹冠晖表示奥思伟尔将有可能在明年上市。